First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Valneva SE (ISIN: FR0004056851) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 8,90.

Zusammenfassung
Sowohl der Umsatz in Q2/23 als auch das bereinigte EBITDA lagen über unseren Prognosen und den Konsensprognosen, und das Management hat seine Prognose für den Produktumsatz im Gesamtjahr von €130 Mio. bis €150 Mio. bekräftigt, was bedeutet, dass der bisherige Höchststand von €129,5 Mio. (2019) vor der Pandemie übertroffen werden wird. Der Aktienkurs ist unter €6,00 gefallen, da die Befürchtung besteht, dass die Zinssätze länger als vom Markt erhofft auf hohem Niveau bleiben werden. VLA1553 von Valneva wird der erste Chikungunya-Impfstoff sein, der auf den Markt kommt (geschätzter Wert des Chikungunya-Impfstoffmarktes: USD500 Mio. bis 2032), wenn er, wie wir erwarten, bis Ende November die Zulassung der FDA erhält. Die Daten von VLA1553 (Zeit bis zum Einsetzen der Immunität, Dauer der Antikörperresistenz) lassen sich gut mit denen des nächsten konkurrierenden Chikungunya-Impfstoffkandidaten, dem CHIKV VLP von Bavarian Nordic, vergleichen, dessen Markteinführung nicht vor 2025 geplant ist. Wir sind der Meinung, dass die Zulassung von VLA1553 eine Kursnrallye auslösen wird, die sich Anfang 2024 beschleunigen wird, wenn der Markt beginnt, sich auf die Aussichten auf einen möglichen Rückgang der Zinssätze zu konzentrieren. Wir behalten unsere Kaufempfehlung sowie unser Kursziel von €8,90 bei.