First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PSI SE (ISIN: DE000A0Z1JH9) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine ACCEPT THE OFFER-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 45,00 auf EUR 45,15.

Zusammenfassung
Die Rentabilität im 3. Quartal 2026 lag über unserer Prognose, wobei das bereinigte EBIT bei €5,7 Mio. lag (FBe: €2,6 Mio.; 3. Quartal 2025: €2,3 Mio.), was vor allem auf ein sehr starkes Quartal im Bereich Grid & Energy Management zurückzuführen war. Die bereinigte EBIT-Marge des Segments stieg auf 20% (3. Quartal 2025: 5,0%), da die jüngsten Restrukturierungsmaßnahmen Wirkung zeigten. Die deutschen Behörden erteilten Anfang Juli die behördliche Genehmigung für die Übernahme von PSI durch Warburg Pincus. Aktionäre, die ihre Aktien angedient hatten, erhielten den Angebotspreis von €45 pro Aktie. Warburg Pincus und mit dem Bieter gemeinsam handelnde Personen halten nun 83% aller ausstehenden PSI-Aktien. Warburg Pincus unterbreitete den verbleibenden Aktionären am 20. Oktober im Zusammenhang mit der Dekotierung der Aktien von der Frankfurter Wertpapierbörse ein Angebot in Höhe von €45,15 pro Aktie. Der Angebotspreis basiert auf dem gesetzlich vorgeschriebenen Mindestpreis, der dem volumengewichteten Durchschnittskurs der letzten sechs Monate vor der ersten Bekanntgabe des Angebots am 8. September entspricht. Die Aktionäre können das Delisting-Angebot bis einschließlich 17. November annehmen. Die Aktien werden voraussichtlich weiterhin in Hamburg notiert bleiben, doch die Handelsliquidität und der Informationsumfang über die Geschäftsentwicklung werden deutlich zurückgehen, da die Notierung nicht mehr im Prime Standard erfolgt. Aus diesen Gründen empfehlen wir den Aktionären, das Delisting-Angebot von €45,15 anzunehmen (Aufwärtspotenzial: 0,3%).