First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu SFC Energy AG (ISIN: DE0007568578) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 34,00.

Zusammenfassung
SFC hat ihre mittelfristige Guidance veröffentlicht, die für 2028 einen Umsatz von €400 Mio. bis €500 Mio. vorsieht. Eine organische 2022-2026 CAGR von fast 30% sollte zu einem Umsatz von ca. €400 Mio. führen, die restlichen €100 Mio. könnten durch M&A generiert werden. SFC strebt bis 2028 eine bereinigte EBITDA-Marge von >15% an (2022: Umsatz von €85 Mio., bereinigte EBITDA-Marge von 9,6%). Die wichtigsten organischen Wachstumstreiber sind die regionale Expansion, insbesondere in Asien und Nordamerika, sowie eine deutliche Steigerung des Absatzes von Wasserstoff-Brennstoffzellen. Die mittelfristige Guidance von SFC deckt sich in etwa mit unseren Erwartungen. Ein aktualisiertes DCF-Modell führt zu einem unveränderten Kursziel von €34. Wir bestätigen unser Kaufen-Rating.