First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Media and Games Invest SE (ISIN: MT0000580101) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 8,20 auf EUR 4,40.

Zusammenfassung
Wir senken unsere Prognose für 2023 und erhöhen unsere WACC-Schätzung um 160 Basispunkte auf 9,7%, um dem zunehmenden Gegenwind des Marktes Rechnung zu tragen. Marktanalysten reduzieren ihre Erwartungen für die weltweiten Werbeausgaben für 2023, und der Technologiesektor ist zyklisch. Wir haben daher unser Umsatzwachstumsziel für 2023 auf 8% gesenkt (zuvor: 20%). Jedoch erwarten wir, dass die Kosteneinsparungsmaßnahmen den konservativeren Ausblick ausgleichen und MGI in die Lage versetzen werden, ihre AEBITDA-Marge von ~27% zu halten. Wir sind weiterhin der Meinung, dass MGI das richtige Geschäftsmodell im richtigen Markt hat und dass es sich lediglich um eine zyklische Abschwächung handelt. Die Anpassungen unseres DCF-Modells führen zu einem Kursziel von €4,40 (zuvor: €8,20). Unsere Empfehlung bleibt Kaufen.