First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 71,00.

Zusammenfassung
Der Dreimonatsbericht bestätigte die vorläufigen KPIs. Die Hauptkennzahlen lagen deutlich über dem Konsens und unseren Prognosen, dank eines deutlich verbesserten Produktionsmixes, der nun stark auf motorisierte Reisemobilen ausgerichtet ist (53% der Q1-Gesamtproduktion). Starke Marktanteilsgewinne in Deutschland und der EU sorgen für volle Auftragsbücher (Auftragsbestand: €1,2 Mrd.), und die Händler werden bald Bestellungen für die Modelle des Jahres 2024 entgegennehmen. Die EBITDA-Marge von 8,9% im ersten Quartal übertraf auch das obere Ende der für 2023 bestätigten Guidance (7,5% bis 8,5%) und unterstützt unsere Schätzung von 8,4%. Knaus Tabbert hat nun in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen starke Ergebnisse erzielt, die das operative Potenzial des Unternehmens belegen. Wir stufen KTA weiterhin mit Kaufen und einem Kursziel von €71 ein.