First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Enapter AG (ISIN: DE000A255G02) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 20,00 (englische Übersetzung).
Zusammenfassung
Enapter hat eine Inhaberschuldverschreibung über €25 Mio. ausgegeben und damit die Finanzierung für die nächsten 12 Monate sichergestellt. Aufgrund der Finanzierungsabschlusskosten wurde die bereits im Dezember 2022 für das laufende Jahr bekannt gegebene Guidance (Umsatz: €30 Mio., EBITDA: €-8,5 Mio.) beim EBITDA nach unten angepasst. Enapter geht nunmehr für 2023 von einem EBITDA von €-10 bis €-11 Mio. aus. Im Januar hatte das Unternehmen nach vorläufigen Zahlen einen 2022-Umsatz von €14,7 Mio. gemeldet. Gegenüber dem Vorjahreswert von €8,4 Mio. ist dies ein Anstieg um 75%. Die Guidance und unsere Schätzung von €15,6 Mio. für 2022 wurden damit knapp erreicht. Wir haben die Finanzierungskosten in unsere Schätzungen integriert. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von €20. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
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