First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 3,40 auf EUR 3,50.

Zusammenfassung
Der Dreimonatsbericht zeigte erneut eine solide operative Performance, angeführt von einem LFL-Mietwachstum von 2,8%, während sich der Anstieg der Finanzierungskosten abschwächt. Wir gehen davon aus, dass das operative Geschäft stabil bleiben wird, wobei der gute Rückenwind für die Segmente Wohnen und Hotel den immer noch schwierigen Bürosektor ausgleichen wird. Die Kapitalstruktur wurde im vergangenen Jahr durch Maßnahmen zum Schuldenabbau, die Erhöhung der Bankschulden und zuletzt durch das erfolgreiche Umtauschangebot für die Perpetual Notes neu gestaltet. Letzteres wird sich ab 2025 aufgrund von Kuponeinsparungen in Höhe von ca. €35 Mio. positiv auf den FFO auswirken. Wir sind der Meinung, dass der Vermieter in den letzten Quartalen eine Reihe wichtiger Hürden genommen hat, und stufen die AT-Aktie weiterhin mit einer Kaufempfehlung ein bei einem Kursziel von €3,50 (bisher: €3,40).