First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 3,50 auf EUR 3,30.

Zusammenfassung
Die herausfordernden Markt- und ermutigenden operativen Trends, die das erste Halbjahr kennzeichneten, setzten sich im Zeitraum Juli bis September fort. Die Q3-Ergebnisse lagen nahe an unseren Schätzungen, wobei die Mieteinnahmen und das AEBITDA mit den Vorjahreswerten Schritt hielten. Wie erwartet wurde der FFO 1 im Q3 aufgrund höherer Finanzierungskosten und höherer Perpetual Note Kupons beeinträchtigt (-10%), aber das AT Management bestätigte seine 2023 FFO 1-Guidance von €310 Mio. bis €340 Mio. Die Erhaltung der Liquidität stand weiterhin im Fokus, und das Unternehmen intensiviert die Gespräche mit seinem Bankennetzwerk, da sich die Kreditvergabeprozesse verlängern. Das Management ist zuversichtlich, dass AT die schwierige Marktsituation meistern wird, bleibt aber vorsichtig bei der Prognose, wann sich die Finanzierungsbedingungen verbessern könnten. Wir stufen die AT1-Aktie weiterhin mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von €3,30 ein (zuvor: €3,50).