First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,50.

Zusammenfassung
In einer Ad-hoc-Meldung gab ad pepper media (APM) ihre Absicht bekannt, sich mit 25,65% an der solute Holding GmbH & Co. KG (solute), einem im deutschen Markt führenden Preisvergleichsportal (billiger.de und shopping.de), zu beteiligen. Der Preis für die Beteiligung wird voraussichtlich bei ca. €4.1 Mio. liegen. APM plant die Ausgabe von bis zu 1,75 Mio. neuen Aktien gegen Sacheinlage, um die Transaktion zu finanzieren. solute beschäftigt mehr als 170 Mitarbeiter und erwirtschaftete im vergangenen Geschäftsjahr einen Umsatz von €33 Mio. und ein EBITDA von €2,0 Mio. Wir gehen davon aus, dass APM als nächsten Schritt eine Mehrheitsbeteiligung erwirbt und diese dann konsolidieren kann. Dies würde den Umsatz von APM mehr als verdoppeln und dem Unternehmen einen wesentlich breiteren Marktzugang verschaffen. Wir sind der Meinung, dass das Werbetechnologieunternehmen solute mit seinem umfassenden Know-how im Bereich digitales Marketing und seiner starken Wettbewerbsposition auf dem deutschen Markt für Preisvergleichsportale gut zu APM passt. Wir erwarten, dass die Transaktion wertsteigernd sein wird. Wir lassen unsere Prognosen bis zum Abschluss der Transaktion unverändert. Wir bleiben bei unserer Kauf-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von €3,50.