First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu M1 Kliniken AG (ISIN: DE000A0STSQ8) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 14,00.

Zusammenfassung
Die Q1-Hauptkennzahlen sind ein weiterer Beleg dafür, dass das Beauty-Geschäft von M1 trotz des sich verschlechternden makroökonomischen Umfelds, das nun eine Mischung aus heißer Inflation und steigenden Zinssätzen mit Rezessionsängsten und anhaltenden Pandemie-Effekten darstellt, weiterhin ungehindert läuft. Angetrieben durch 89k Behandlungen (+9% J/J), stieg der Umsatz des Beauty-Segments in Q1 auf €13,8 Mio. (Q1/21: €13,0 Mio.). Das EBIT der deutschen Kliniken erreichte den angestrebten Margenkorridor von 15% bis 20%, während die internationalen Zentren einen jährlichen Anstieg der Behandlungen um 43% auf über 10.000 verzeichneten. Der Umsatz der Gruppe sank auf Jahresbasis um etwa 21% auf €64 Mio., was auf den Wegfall der hochvolumigen Specialty Pharma Großhandelsaktivitäten der Tochtergesellschaft Haemato AG zurückzuführen ist. Die geprüften Gesamtjahreszahlen 2021 bestätigten die vorläufigen Ergebnisse, und wir behalten unsere Kaufempfehlung für M1 mit einem Kursziel von €14 bei.