First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 22,00.

Zusammenfassung
Die Ergebnisse für Q1 22/23 zeigten einen Anstieg des Absatzes um 7,1 %, einen Umsatzanstieg um 13,1 % auf €98,0 Mio. (FBe: €86,8 Mio.; Q1 21/22: €86,7 Mio.) und einen Anstieg des EBITs um 22,7 % auf €8,3 Mio. (FBe: €6,9 Mio.; Q1 21/22: €6,8 Mio.). Die Zahlen übertreffen unsere Prognosen und sind ein starker Start in das Geschäftsjahr 2022/23, für das das Management einen leichten Volumenrückgang, einen leichten Umsatzanstieg aufgrund von Preiserhöhungen und ein EBIT (bereinigt um die Restrukturierungskosten in Frankreich in Höhe von €4,5 Mio.) in der Größenordnung von €25 Mio. bis €27 Mio. erwartet. Das Management hat darauf hingewiesen, dass sich das Geschäftsumfeld in den ersten sechs Wochen des entscheidenden Weihnachtsquartals aufgrund des anhaltenden Inflationsdrucks und der geringeren Kaufkraft der Verbraucher verschlechtert hat. Nach den Ergebnissen des ersten Quartals 22/23 sieht sich SWA jedoch selbst bei einer gewissen weiteren Belastung der Verbraucherstimmung in einer sehr guten Ausgangsposition, um die eigene Guidance für das Gesamtjahr zu erreichen. Tatsächlich hat das Management bestätigt, dass die im Jahresbericht gemachten Prognosen weiterhin Gültigkeit haben. Bereinigt um die Kosten der Umstrukturierung des französischen Geschäfts weisen unsere eigenen Prognosen für die SWA-Gruppe nur geringe Änderungen auf. Wir gehen weiterhin davon aus, dass die Inflation ab 2023 zurückgehen wird, und raten Anlegern zum Kauf von SWA-Aktien in Erwartung einer entsprechenden Verbesserung der Verbraucherstimmung bis zu unserem unveränderten Kursziel von €22,00.