First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 5,10 auf EUR 4,60.

Zusammenfassung
Der Neunmonatsbericht entsprach unserer Prognose und Aroundtown ist auf gutem Weg, die bestätigte Guidance für 2022 zu erreichen. Die Geschäftsführung äußerte sich auf der Bilanzpressekonferenz vorsichtig, da die Auswirkungen des makroökonomischen Gegenwinds immer deutlicher sichtbar wurden. Gleichzeitig zeigte sich das Management von Aroundtown zuversichtlich, dass der Vermieter in der Lage sein wird, die aktuellen Marktstörungen zu verkraften, auch wenn die Erträge (FFO 1) durch den angekündigten Plan, die im Januar 2023 freiwillig rückzahlbaren Perpetual Notes in Höhe von €369 Mio. nicht zu tilgen, beeinträchtigt werden. Obwohl wir diesen Zinsrücksetzer bereits in unserem Modell berücksichtigt hatten, haben wir unsere Schätzungen erneut aktualisiert, um die vorsichtigeren Marktaussichten für das LFL-Wachstum zu berücksichtigen. Daraus ergibt sich ein Kursziel von €4,60 (zuvor: €5,10). Unsere Empfehlung bleibt Kaufen.