First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Pharming Group NV (ISIN: NL0010391025) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 2,20.

Zusammenfassung
Pharming hat die vorläufigen Umsatzzahlen für das dritte Quartal zwei Wochen vor dem ursprünglich geplanten Veröffentlichungstermin am 5. November bekannt gegeben. Der Umsatz mit Ruconest, dem wichtigsten Medikament von Pharming zur Behandlung des hereditären Angioödems (HAE), das aus der Milch transgener Kaninchen hergestellt wird, stieg im Jahresvergleich um 14% und gegenüber dem Vorquartal um 30% auf USD93,8 Mio. (FBe: USD79,5 Mio.; Q3/25: USD82,2 Mio.). Die Konsensschätzung (n = 5) lag bei USD81,7 Mio. Die schwachen Umsatzzahlen von Ruconest im ersten und zweiten Quartal 2026 hatten Bedenken ausgelöst, dass Chiesis orales HAE-Medikament Ekterly, das im Juli 2025 auf den Markt gebracht wurde, einen erheblichen Teil des Ruconest-Umsatzes abziehen könnte. Wie wir in unserer ausführlichen Studie vom 18. September dargelegt haben, halten wir dieses Szenario aufgrund der überlegenen Wirksamkeit von Ruconest gegenüber Ekterly für unwahrscheinlich. Die Zahlen für das dritte Quartal sowie die Bestätigung des mittleren Werts der für 2026 ausgegebenen Konzernumsatzprognose von USD385 Mio. durch das Management im Rahmen der Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Quartal 2026 deuten darauf hin, dass Ruconest im zweiten Halbjahr 2026 wieder auf Wachstumskurs einschwenken wird. Wir erwarten, dass der Umsatz mit Ruconest auch 2027 und in den Folgejahren weiter steigen wird. Das Produkt dürfte Pharming weiterhin als solide Umsatzbasis dienen, während das Unternehmen seine potenziell mehrere Milliarden US-Dollar schwere Produktpipeline entwickelt. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von €2,20 (Kurspotenzial: 133 %). Der vollständige Bericht zum dritten Quartal 2026 soll nun am 27. Oktober veröffentlicht werden.