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First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Rock Tech Lithium Inc. (ISIN: CA77273P2017) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes hat die Coverage der Aktie mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von CAD2,40 wieder aufgenommen. ZusammenfassungDas Lithiumhydroxid (LiOH), das RCK zunächst in Deutschland und anschließend in Kanada in seinen Konvertern produzieren will, ist ein wichtiger Vorläufer für Kathodenmaterialien in Lithium-Ionen-Batterien, die in Elektrofahrzeugen (EVs) und Batterie-Energiespeichersystemen (BESS) verwendet werden. Wir gehen davon aus, dass die europäische Nachfrage nach LiOH im Sechsjahreszeitraum 2024-2030 um 270% auf 338.000 Tonnen steigen wird, angetrieben durch das anhaltend robuste Wachstum der EV-Verkäufe (die EV-Zulassungen in Europa [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on Rock Tech Lithium Inc. (ISIN: CA77273P2017). Analyst Simon Scholes reinitiated coverage of the stock with a BUY rating and price target of CAD 2.40. AbstractThe Lithium hydroxide (LiOH), which RCK plans to produce at its converters, first in Germany and then in Canada, is a key precursor for cathode materials in the lithium-ion batteries used in electric vehicles (EVs) and battery energy storage systems (BESS). We expect European demand for LiOH to jump 270% to 338k tonnes over the six-year period 2024-2030, driven by continued robust EV sales growth (9M/25 [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu European Lithium Limited (ISIN: AU000000EUR7) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 0,14 auf EUR 0,22. ZusammenfassungAnfang 2024 gründete European Lithium (EUR) die an der NASDAQ notierte Critical Metals Corp (CRML) – EUR hält derzeit einen Anteil von 45 % –, in die es sein österreichisches Wolfsberg-Lithium-Projekt (WLP) einbrachte. CRML wurde gegründet, um Finanzmittel aus dem US-Kapitalmarkt sowohl für das WLP als auch für andere Lithium- und kritische Mineralienprojekte, darunter das grönländische Seltenerdprojekt Tanbreez, zu erschließen. Tanbreez stand in diesem Jahr im Mittelpunkt der Entwicklungsbemühungen [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on European Lithium Limited (ISIN: AU000000EUR7). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 0.14 to EUR 0.22. AbstractEarly in 2024 European Lithium (EUR) formed the NASDAQ-listed Critical Metals Corp (CRML) - EUR's current stake 45% - into which it inserted its Austrian Wolfsberg Lithium Project (WLP). CRML was formed to access financing from the U.S. capital market for both the WLP and other lithium and critical minerals projects, including the Greenland rare earths project, Tanbreez. Tanbreez has been the focus of development efforts at [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 15,00 auf EUR 14,80. ZusammenfassungImmobilienaktien standen in letzter Zeit unter Druck, da in einigen Kreisen Befürchtungen hinsichtlich einer möglichen Zinserhöhung im kommenden Jahr aufkamen. Der Finanzierungsmarkt bleibt jedoch positiv und hat es Grand City ermöglicht, seine Kapitalstruktur durch die Ausgabe einer Perpetual-Anleihe weiter zu optimieren. Dies wurde mit dem Rückkauf von Anleihen mit höheren Kupons kombiniert, was sich netto positiv auf den FFO 1 auswirkte. Wir gehen nun davon aus, dass die [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 15.00 to EUR 14.80. AbstractProperty stocks have been under pressure of late with fears of a potential rate hike in the coming year stirring in some circles. However, the financing market remains a positive and has allowed Grand City to further optimise its capital structure with a perpetual note issuance. This was combined with buybacks of notes with higher coupons, and the net effect was FFO 1-accretive. We now assume [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 93,00 auf EUR 79,00. ZusammenfassungTrotz der Gewinnwarnung für 2025 im Oktober bleiben wir zuversichtlich, dass Energiekontor (EKT) aufgrund der außerordentlich starken operativen Leistung in diesem Jahr in den Jahren 2026E und 2027E ein profitables Wachstum verzeichnen wird. Derzeit befinden sich Wind- und PV-Anlagen mit einer Leistung von 628 MW im Bau (Ende 2024: 368 MW, +71 %). Dies ist eine sehr solide Grundlage für steigende Umsätze und Gewinne in der Zukunft. Darüber [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 93.00 to EUR 79.00. AbstractDespite the October profit warning for 2025, we remain confident that Energiekontor (EKT) will show profitable growth in 2026E and 2027E due to the extraordinarily strong operating performance this year. 628 MW of wind and PV plants are currently under construction (end 2024: 368 MW, +71%). This is a very strong basis for rising revenue and earnings in the future. Furthermore, the own plant portfolio will [...]

First Berlin Equity Research hat die Research-Coverage der clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4) eingestellt. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal zieht seine Empfehlung (bisher: Kaufen) und sein Kursziel (bisher: EUR 2,40) zurück. ZusammenfassungWir beenden die Coverage der clearvise AG und ziehen unsere Prognosen, das Kursziel und das Rating zurück.

First Berlin Equity Research has discontinued coverage of clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal has withdrawn his recommendation (previously: Buy) and price target (previously: EUR 2.40). AbstractWe are discontinuing coverage of clearvise AG including the withdrawal of our forecasts, price target, and rating.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Cardiol Therapeutics Inc. (ISIN: CA14161Y2006) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von USD 8,50 auf USD 7,80. ZusammenfassungCardiol Therapeutics hat die vollständigen Phase-II-Daten der ARCHER-Studie zu CardiolRx bei akuter Myokarditis (AM) vor der ESC-Arbeitsgruppe für Myokard- und Perikarderkrankungen (Triest) vorgestellt. Die Studie zeigte eine statistisch signifikante Verringerung der linksventrikulären (LV) Masse um 9,2 g (~7%) gegenüber Placebo (p=0,0117) über einen Zeitraum von 12 Wochen. Dies ist bemerkenswert, da eine erhöhte LV-Masse eine anhaltende Entzündung widerspiegelt; eine Verringerung ist ein Marker für Heilung (umgekehrte Remodellierung). Andere MRT-Messungen [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on Cardiol Therapeutics Inc. (ISIN: CA14161Y2006). Analyst Christian Orquera reiterated his BUY rating and decreased the price target from USD 8.50 to USD 7.80. AbstractCardiol Therapeutics has presented the full Phase II ARCHER data for CardiolRx in acute myocarditis (AM) at the ESC Working Group on Myocardial & Pericardial Disease (Trieste). The study showed a statistically significant reduction in left-ventricular (LV) mass of 9.2g (~7%) vs placebo (p=0.0117) over 12 weeks. This is notable because increased LV mass reflects ongoing inflammation; a reduction is a marker of healing (reverse remodelling). Other [...]

First Berlin Equity Research hat am 14.12.2025 die Coverage von Cabka N.V. (ISIN: NL00150000S7/ Bloomberg: CABKA NA) aufgenommen. Analyst Ellis Acklin stuft die Aktie mit einem BUY-Rating ein, bei einem Kursziel von EUR 3,10. ZusammenfassungWir nehmen die Coverage von Cabka NV mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von €3,10 (Aufwärtspotenzial: 72%) auf. Nach einem zweijährigen Performancerückgang gehen wir davon aus, dass der Spezialist für wiederverwendbare Transportverpackungen (RTP) nach einer operativen und strategischen Neuausrichtung von der strukturellen Nachfrage nach RTP profitieren wird. Die Tage der Einwegverpackungen sind gezählt, dank zunehmend kostengünstigerer, umweltfreundlicher Technologien, die für multinationale Unternehmen wirtschaftlich sinnvoller sind. Auch [...]

First Berlin Equity Research on 14/12/2025 initiated coverage on Cabka N.V. (ISIN: NL00150000S7/ Bloomberg: CABKA NA). Analyst Ellis Acklin placed a BUY rating on the stock, with a EUR 3.10 price target. AbstractWe start coverage of Cabka NV with a Buy rating and €3.1 target price (upside: 72%). After two-years of disappointing performance, we reckon the Reusable Transport Packaging (RTP) specialist is emerging from an operational and strategic reset primed to participate in a secular upswing in RTP demand. The days of single-use packaging are numbered, thanks to increasingly cost-effective, eco-friendly technologies that make more economic sense for multinationals. Political [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu H2APEX Group SCA (ISIN: LU0472835155) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 3,70 auf EUR 3,30. ZusammenfassungH2APEX hat ihre Umsatzguidance auf €9 Mio. - €10 Mio. angehoben (bisher: €6 Mio. - €8 Mio.). Die Erhöhung ist auf früher zu erwartende Umsätze mit dem mehrheitlich an Copenhagen Infrastructure Partners (CIP) verkauften 100 MW Elektrolyseur-Projekt in Lubmin zurückzuführen. Der Einstieg von CIP in das Projekt im August ist ein großer Erfolg für H2APEX ebenso wie die im Juli abgeschlossene Kapitalerhöhung von €30 Mio. Ziel des [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on H2APEX Group SCA (ISIN: LU0472835155). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 3.70 to EUR 3.30. AbstractH2APEX has raised its revenue guidance to €9m - €10m (previously: €6m- €8m). The increase is due to earlier-than-expected revenues from the 100 MW electrolyser project in Lubmin. The sale of a majority stake in this project to Copenhagen Infrastructure Partners (CIP) in August is a major success for H2APEX, as is the €30m capital increase completed in July. The company's goal remains to develop [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu MaaT Pharma SACA (ISIN: FR0012634822) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 17,00. ZusammenfassungMaaT Pharma präsentierte auf der Jahrestagung 2025 der American Society of Hematology (ASH) die endgültigen Daten aus der zulassungsrelevanten Phase-3-Studie ARES zu Xervyteg (MaaT013) bei steroid- und ruxolitinib-refraktärer akuter gastrointestinaler Graft-versus-Host-Erkrankung (GI-aGvHD). Die Ergebnisse bestätigen das zuvor veröffentlichte Wirksamkeitsprofil ohne wesentliche Änderungen der früheren Ansprechraten oder Überlebensergebnisse. Entscheidend ist, dass die Studie nun eine ausgereifte 12-Monats-Gesamtüberlebensrate von 54% ausweist, wodurch die zuvor geschätzte Überlebenswahrscheinlichkeit in beobachtete Ergebnisdaten umgewandelt wird. Dies ist ein [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on MaaT Pharma SACA (ISIN: FR0012634822). Analyst Christian Orquera reiterated his BUY rating and maintained his EUR 17.00 price target. AbstractMaaT Pharma presented the final dataset from the pivotal ARES phase 3 trial of Xervyteg (MaaT013) in steroid- and ruxolitinib-refractory gastrointestinal acute Graft-versus-Host Disease (GI-aGvHD) at the American Society of Hematology (ASH) Annual Meeting 2025. The results confirm the previously disclosed efficacy profile with no material change to earlier response rates or survival outcomes. Crucially, the trial now reports mature 12-month overall survival (OS) of 54%, converting the previously estimated survival [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Valneva SE (ISIN: FR0004056851) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 6,30 auf EUR 6,80. ZusammenfassungDerzeit gibt es keine zugelassenen Impfstoffe für Menschen gegen die Lyme-Borreliose. Der von Valneva und seinem Partner Pfizer entwickelte Impfstoff VLA15 ist jedoch in der klinischen Entwicklung am weitesten fortgeschritten, da alle Impfungen in der entscheidenden Phase-3-Studie abgeschlossen sind. Die Ergebnisse dieser Studie werden für das erste Halbjahr nächsten Jahres erwartet. Vorbehaltlich positiver Ergebnisse plant Valnevas Partner Pfizer, im Jahr 2026 die Zulassung sowohl in Europa als auch in den [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on Valneva SE (ISIN: FR0004056851). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 6.30 to EUR 6.80. AbstractThere are currently no approved human vaccines for Lyme Disease. However, VLA 15 under development by Valneva and its partner Pfizer, has advanced furthest in clinical development, with all vaccinations completed in the pivotal phase 3 trial. The read-out from this trial is due in H1 next year. Subject to positive results, Valneva's partner Pfizer plans to file for regulatory approval in both Europe and the U.S. in [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine ADD-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 37,00 auf EUR 38,00. ZusammenfassungTrotz schwacher Q3-Zahlen ist die Aktie von 2G Energy seit dem Eigenkapitalforum in Frankfurt, wo CFO Friedrich Pehle die Equity Story des Unternehmens präsentiert hat, deutlich gestiegen. Sowohl der Energiehunger des schnell wachsenden Datencentersektors als auch das deutsche Biomasse-Paket bieten 2G ausgezeichnete Wachstumschancen. Weitere Katalysatoren sind die beschlossenen Ausschreibungen für Gaskraftwerke in Deutschland und der Einstieg ins Wärmepumpengeschäft. Hinzu kommt ein kurzfristiger Treiber – zwei Ausschreibungen für [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his ADD rating and increased the price target from EUR 37.00 to EUR 38.00. AbstractDespite weak Q3 figures, 2G Energy's share price has risen significantly since the Equity Forum in Frankfurt, at which CFO Friedrich Pehle presented the company's equity story. Both the ravenous power demand of the rapidly growing data centre sector and the German biomass package offer 2G excellent growth opportunities. Further catalysts include the approved tenders for gas-fired power plants in Germany and the entry into [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 4,40 auf EUR 4,10. ZusammenfassungDie Q3-Ergebnisse entsprachen weitgehend unseren Prognosen und versetzen den Vermieter in eine gute Position, um unsere Gesamtjahresziele zu erreichen, die sich am Mittelwert der Prognose für 2025 orientieren, wonach ein FFO 1 von €280 Mio. bis €310 Mio. (FBe: €300 Mio.) angestrebt wird. AT verzeichnete im September ein Mietwachstum von 3,1%, das vor allem durch die starke Performance in den Segmenten Hotel und Wohnimmobilien getrieben wurde. Das Bürosegment bleibt stabil, [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 4.40 to EUR 4.10. AbstractQ3 results were largely in line with our forecasts and have the landlord well positioned to hit our full-year targets aligned with the mid-point of 2025 guidance, which calls for FFO 1 of €280m to €310m (FBe: €300m). AT recorded 3.1% rental growth for the September period, spurred chiefly by strong performance in the Hotel and Resi segments. Office is holding steady but continues to be burdened by [...]

First Berlin Equity Research hat die Research-Coverage der Planethic Group AG (ISIN: DE000A3E5ED2) eingestellt. Analyst Ellis Acklin zieht seine Empfehlung (vorher: Kaufen) und sein Kursziel zurück (vorher: EUR 26,00). ZusammenfassungWir stellen die Coverage der Planethic Group AG ein und ziehen unsere Prognosen, unser Kursziel und unsere Bewertung zurück.

First Berlin Equity Research has discontinued coverage of Planethic Group AG (ISIN: DE000A3E5ED2). Analyst Ellis Acklin withdraws his recommendation (previous: Buy) and price target (previous: EUR 26.00). AbstractWe are discontinuing coverage of Planethic Group AG including the withdrawal of our forecasts, target price, and rating.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ABO Energy KGaA (ISIN: DE0005760029) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 97,00 auf EUR 31,00. ZusammenfassungABO Energy erwartet für das laufende Jahr einen Nettoverlust in Höhe von ca. €-93 Mio. Bisher hatte das Unternehmen einen Nettogewinn in einer Bandbreite von €29 Mio. bis €39 Mio. prognostiziert. Die Konzerngesamtleistung wird nicht wie angekündigt um 5% - 30% steigen (Basis 2024: €445 Mio.), sondern bei ca. €250 Mio. liegen. Ursachen für die Gewinnwarnung sind Verschiebungen wesentlicher Windprojekte ins Jahr 2026 und erhebliche Sonderabschreibungen auf [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on ABO Energy KGaA (ISIN: DE0005760029). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 97.00 to EUR 31.00. AbstractABO Energy expects a net loss of ca. €-93m for the current year. Previously, the company had forecast a net profit in the range of €29m to €39m. Consolidated total output will not increase by 5% to 30% as announced (base 2024: €445m), but will instead be around €250m. The reasons for the profit warning are the postponement of major wind projects to 2026 and [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu LAIQON AG (ISIN: DE000A12UP29) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 10,50. ZusammenfassungDie LAIQON AG ist eine strategische Partnerschaft mit Amundi, Europas größtem Vermögensverwalter (>2 Billionen Euro AuM), eingegangen, um im ersten Halbjahr 2026 ihren ersten aktiv verwalteten, KI-gesteuerten ETF auf den Markt zu bringen. Das Produkt wird die ETF-as-a-Service-Plattform von Amundi und die proprietäre LAIC ADVISOR-Technologie von LAIQON nutzen, um eine dynamisch optimierte europäische Aktienallokation zu bieten. Wir betrachten die Vereinbarung als einen wichtigen strategischen Meilenstein für LAIQON. Die Partnerschaft ist die erste Zusammenarbeit [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on LAIQON AG (ISIN: DE000A12UP29). Analyst Christian Orquera reiterated his BUY rating and maintained his EUR 10.50 price target. AbstractLAIQON AG has entered a strategic partnership with Amundi, Europe's largest asset manager (>€2tn in AuM), to launch its first actively managed, AI-driven ETF in H1 2026. The product will utilise Amundi's ETF-as-a-Service platform and LAIQON's proprietary LAIC ADVISOR technology to deliver dynamically optimised European equity allocation. We view the agreement as a major strategic milestone for LAIQON. The partnership represents LAIQON's first cooperation in the ETF segment, providing access to a [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on LAIQON AG (ISIN: DE000A12UP29). Analyst Christian Orquera reiterated his BUY rating and maintained his EUR 10.50 price target. AbstractLAIQON AG has entered a strategic partnership with Amundi, Europe's largest asset manager (>€2tn in AuM), to launch its first actively managed, AI-driven ETF in H1 2026. The product will utilise Amundi's ETF-as-a-Service platform and LAIQON's proprietary LAIC ADVISOR technology to deliver dynamically optimised European equity allocation. We view the agreement as a major strategic milestone for LAIQON. The partnership represents LAIQON's first cooperation in the ETF segment, providing access to a [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 2,40. Zusammenfassungclearvise hat 9M-Zahlen vorgelegt, die gegenüber dem Vorjahr weitgehend stabil blieben und etwas hinter unseren Erwartungen zurückblieben. Im Rahmen der strategischen Transformation zu einer YieldCo wird Tion ab 2026 sämtliche operativen Geschäftsbereiche inklusive der Mitarbeiter übernehmen. Der Wegfall der Personalkosten und Synergien in den Bereichen Assetmanagement und Vermarktung sollten die Kosten deutlich senken (ca. €1 Mio. p.a.). Für die Zukunft plant clearvise eine kontinuierliche und steigende Dividende. Da CEO Leue-Bahns ihren [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 2.40 price target. Abstractclearvise has presented its nine-month figures, which remained largely stable compared to the previous year but fell slightly short of our expectations. As part of the strategic transformation to a YieldCo, Tion will take over all operating divisions, including employees, from 2026 onwards. The much lower headcount and synergies in the areas of asset management and marketing should significantly reduce costs (ca. €1m p.a.). clearvise plans to pay a continuous [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 20,00. ZusammenfassungThe Platform Group hat ihre Vision für das Jahr 2030 bekannt gegeben und damit erstmals ihre langfristigen Ziele für den Zeitraum nach 2026 vorgestellt (Prognose für 2026: Umsatz > €1 Mrd.; AEBITDA-Marge: 7% - 8%). Das Unternehmen plant, seinen Umsatz bis 2030 auf €3 Mrd. zu steigern (Umsatz 2024: €525 Mio.), was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von ~34% über einen Zeitraum von sechs Jahren (2025-2030) entspricht. TPG erwartet für den [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on The Platform Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1). Analyst Alexander Rihane reiterated his BUY rating and maintained his EUR 20.00 price target. AbstractThe Platform group has announced its vision for the year 2030, giving us a first glimpse of its long-term goals post-2026 (2026 guidance: revenue of >€1bn; AEBITDA margin: 7% - 8%). The company plans to grow sales to €3bn by 2030 (2024 revenue: €525m), which corresponds to a 6-year (2025 - 2030) CAGR of ~34%. TPG expects a roughly 45%/55% split between organic and inorganic sales growth from 2026 to [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Diversified Energy PLC (ISIN: GB00BYX7JT74) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von GBp 1700,00 auf GBp 2600,00. ZusammenfassungDas gesicherte bereinigte EBITDA vor Grundstücksverkäufen hat sich im dritten Quartal 2025 auf USD212 Mio. mehr als verdoppelt (FBe: USD219 Mio.; Q3/24: USD104 Mio.), da die abgesicherten Umsatzerlöse (+80 %, hauptsächlich aufgrund der Übernahme von Maverick) die wiederkehrenden Betriebsausgaben (+62 %) überstiegen. Die Gewinne aus Grundstücksverkäufen beliefen sich auf USD74 Mio. (FBe: USD8 Mio.; Q3/24: USD11 Mio.) gegenüber USD70 Mio. im ersten Halbjahr 2025 (H1/24: USD7 Mio.). Die 2,3 [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 24,00. ZusammenfassungDie Q3-Ergebnisse lagen leicht unter unseren Prognosen. KTA rechnet weiterhin mit einem Umsatz von rund €1 Mrd. für 2025, sieht das AEBITDA nun jedoch am unteren Ende der Guidancespanne von 3,2% bis 4,2%. Ein neu aufgetretener Engpass bei der Lieferung von Fahrgestellen führte zu einer weiteren Anpassung der Produktionsplanung für den Rest des Jahres, was möglicherweise auch den Start ins Jahr 2026 beeinträchtigen könnte. Dieses Problem wird jedoch eher als vorübergehend denn [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Enapter AG (ISIN: DE000A255G02) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die Aktie auf BUY herauf und erhöht das Kursziel von EUR 2,10 auf EUR 2,30. ZusammenfassungEnapter hat Kapitalmaßnahmen mit einem Emissionsvolumen in Höhe von €12 Mio. beschlossen und die Vollplatzierung durch institutionelle Ankeraktionäre gesichert. Wir sehen das Unternehmen damit für 2026 als durchfinanziert an. Die Mittel dienen dazu, den Auftragsbestand (Mitte September 2025: €45 Mio.) umzusetzen. Das Management plant, bereits 2026 den operativen Break-even zu erreichen. Die Tatsache, dass das Management zwei Ankeraktionäre überzeugen konnte, die Kapitalerhöhung zu zeichnen, deuten [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ParTec AG (ISIN: DE000A3E5A34) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes behält seine Empfehlung und Kursziel bei UNDER REVIEW. ZusammenfassungParTec hat am späten Freitag, dem 31. Oktober, nach Börsenschluss die ungeprüften Ergebnisse für das erste Halbjahr 2025 veröffentlicht. Da das Unternehmen seinen Jahresbericht 2024 noch nicht veröffentlicht hat, wird der Handel in den Aktien von ParTec in den Scale- und Basic-Board-Segmenten der Frankfurter Börse Anfang nächsten Monats eingestellt. Der Handel wird nach dem Delisting in Frankfurt in Hamburg fortgesetzt. Weil jedoch der Jahresbericht 2024 noch nicht vorliegt, belassen wir unsere Empfehlung bei Under Review.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 19,00 auf EUR 20,00. ZusammenfassungDie Anzahl der im ersten Quartal 25/26 verkauften Flaschen stieg um 6,7% auf 54,9 Millionen (Q1 24/25: 51,4 Millionen) – der höchste vierteljährliche Volumenanstieg seit über fünf Jahren. Das Volumenwachstum wurde durch die Stärkung des Geschäfts mit Handelseigenmarken-Sparklings in Deutschland und eine Erholung im Segment Frankreich nach einem schwachen Vorjahresquartal unterstützt. Der Umsatz blieb mit einem Anstieg von 3,5% auf €106,0 Mio. (FBe: €105,0 Mio.; Q1 24/25: €102,4 Mio.) [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 20,00. ZusammenfassungThe Platform Group hat ihre vorläufigen Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt und eine Telefonkonferenz abgehalten. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 35% auf €189 Mio. (FBe: €188 Mio.), wobei organisches Wachstum etwa zwei Drittel des Anstiegs ausmachte. Das bereinigte EBITDA stieg im Jahresvergleich um rund 78% auf €12,5 Mio. (FBe: €11,5 Mio.), wobei sich die AEBITDA-Marge um 160 Basispunkte auf 6,6% verbesserte. Diese Margenausweitung ist auf bessere Marketing- [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PSI SE (ISIN: DE000A0Z1JH9) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes empfiehlt den Anlegern das Angebot von Warburg Pincus in Höhe von €45 pro Aktie anzunehmen. ZusammenfassungDer Auftragseingang, der Umsatz und das bereinigte EBIT im dritten Quartal lagen alle über unseren Prognosen. Dies war vor allem auf einen besser als erwarteten Umsatz und EBIT im Segment Grid & Energy Management sowie eine höhere Rentabilität als in unserem Modell für das Segment Process Industries & Metals zurückzuführen. Das Management hält weiterhin an seiner Prognose fest, für das Gesamtjahr einen Anstieg der Auftragseingänge und Umsätze des [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine ADD-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 38,00 auf EUR 37,00. Zusammenfassung2G Energy hat die Umsatz- und EBIT-Margen-Guidance für 2025 gesenkt. Das Unternehmen plant jetzt für das laufende Jahr mit einem Umsatz von €380 Mio. bis €400 Mio. (bisher: €430 Mio. bis €440 Mio.) und einer EBIT-Marge von 6,5% bis 8,0% (bisher: 8,5% bis 9,5%). Die Gründe für die Guidancesenkung sind Auftragsverschiebungen in Osteuropa, geringere Service-Umsätze durch die Umstellung des ERP-Systems und Einmalkosten aus der Softwareumstellung. Die Guidance [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Cardiol Therapeutics Inc. (ISIN: CA14161Y2006) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von USD 8,50. ZusammenfassungCardiol Therapeutics (Cardiol) hat eine Privatplatzierung mit einem Bruttoerlös von USD 11,4 Mio. bekannt gegeben, wodurch sich die Liquiditätsreichweite bis ins dritte Quartal 2027 verlängert (bisherige Prognose: Q3 2026). Die Kapitalerhöhung finanziert vollständig die entscheidende MAVERIC-Phase-III-Studie zur rezidivierenden Perikarditis (RP) bis zur Einreichung des Zulassungsantrags (New Drug Application, NDA) bei der FDA und stellt ausreichende Ressourcen bereit, um CRD-38, die subkutane Herzinsuffizienztherapie der nächsten Generation des Unternehmens, in die klinische Entwicklung zu [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on Deutsche Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 51.00 to EUR 48.00. AbstractOil accounted for 58% of DRAG's volume in H1/24 and 87% of its revenue. Since our most recent note of 2 August the average levels of the Q4/24 and FY/25 oil futures strips have fallen by 10% and 9% respectively. DRAG has been guiding towards investment of €100m-€110m for 2025 (2024: €145-€165m) since April. Our recent discussions with management indicate that the €100m-€110m investment plan for 2025 [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 69.00 price target. AbstractWe attended the 2024 Caravan Salon to get a first-hand look at the latest RVs, take the pulse of consumers, and meet with KTA brass. Attendance again topped a quarter million, and 16 exhibition halls showcased 778 exhibitors. We saw no signs that demand is flagging. The highlight of our trip was a peek behind the curtain of KTA's much anticipated new brand, Xperian. KTA's vision for Xperian is that it [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on ABO Energy KGaA (ISIN: DE0005760029). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 110.00 price target. AbstractABO Energy presented convincing half-year figures and confirmed guidance. The company increased its net result by 28% y/y to €11.4m, exceeding our forecast by 19%. The main reason for the good result was milestone payments for Spanish projects that have already been sold. Given that the second half of the year is usually seasonally stronger, we believe that net income guidance of €25m - €31m is well within reach. [...]

First Berlin Equity Research has published a research update on CEL-SCI Corporation (ISIN: US1508376076). Analyst Christian Orquera reiterated his BUY rating and maintained his USD 6.20 price target. AbstractCEL-SCI's 9M 23/24 financial results (as of 30 June 2024) were roughly as expected. The company reported no revenue and reduced its OPEX compared to the previous year. EBIT came in at USD-20.2m (9M 22/23: USD-24.0m) and the cash position dropped to just USD385k (FY 22/23: USD22.7m). However, in July 2024, CEL-SCI carried out a capital increase of USD10.85m. The company's cash position should now be sufficient to finance operations into Q1 [...]

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 6,20 auf EUR 4,60. Zusammenfassung: ad pepper media (APM) hat ihre Umsatzprognose für Q2 auf €5,9 Mio. gesenkt (zuvor: €6,3 Mio. bis €6,5 Mio.) und erwartet für Q3 und Q4 niedrigere Umsätze als in den Vorjahreszeiträumen. Ein sich verschlechterndes makroökonomisches Umfeld (anhaltend hohe Inflation, steigende Zinssätze, langsameres Wachstum und eine drohende Rezession, schwindendes Verbrauchervertrauen, Unterbrechungen der Lieferketten) senkt die Nachfrage nach Werbung, was zu niedrigeren Umsätzen und Gewinnen für [...]