First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu H2APEX Group SCA (ISIN: LU0472835155) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 2,70 auf EUR 2,00.

Zusammenfassung
Die Q2-Zahlen von H2APEX zeigten zwar einen Umsatzsanstieg um 63% J/J auf €3,5 Mio., der operative Verlust weitete sich allerdings auf €-8,3 Mio. aus und lag unter unserer Schätzung von €-6,3 Mio. Das Unternehmen hat seine Umsatzguidance von €14 Mio. – €16 Mio. bestätigt, die auf der Basis des H1-Umsatzes von €7,0 Mio. gut erreichbar ist, zumal ein Großteil des geplanten Umsatzes bereits vertraglich fixiert ist. Nach den schwächer als erwarteten Q2-Ergebnissen haben wir unsere Ergebnisschätzungen für das laufende Jahr gesenkt. Angesichts des weiterhin schwierigen Umfelds für grünen Wasserstoff haben wir auch unsere mittelfristigen Schätzungen angepasst und modellieren nunmehr einen langsameren Ausbau der eigenen Wasserstoffproduktion. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von €2,00 (bisher: €2,70). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung (Kurspotenzial: 63%).