First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Cantourage Group SE (ISIN: DE000A3DSV01) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 11,00.

Zusammenfassung
Cantourage hat mit ?gramz.? ihr erstes Eigenprodukt für den deutschen MedCan-Markt eingeführt. Die Hausmarke markiert eine strategische Neuausrichtung. Anstatt sich auf das traditionelle Umsatzbeteiligungsmodell für Blumenprodukte von Drittanbietern zu stützen, wird Cantourage die Rohstoffe für ?gramz.” künftig direkt einkaufen und so eine höhere Gewinnspanne erzielen. Die ersten Verkaufszahlen sind vielversprechend, während ?gramz.? zudem den Lieferantenpool erweitert und dem Unternehmen mehr Kontrolle über Produktauswahl, Preisgestaltung und Positionierung verschafft. Unterdessen hat Deutschland die Erstattungsregeln für medizinische Cannabisprodukte überarbeitet, was vor allem das Segment der erstattungsfähigen Blütenprodukte betrifft. Dieses macht jedoch weniger als 10% des deutschen Marktes und einen noch geringeren Anteil am Blütenumsatz von Cantourage aus. Die Einführung von ?gramz.? unterstützt unsere Schätzungen für 2026, die eine EBITDA-Marge von 11,5% vorsehen, und wir behalten unsere Kaufempfehlung für Cantourage mit einem Kursziel von €11 bei (Aufwärtspotenzial: 104%).