First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 71,00.

Zusammenfassung
Knaus Tabbert veröffentlichte vorläufige Ergebnisse für Q1/23, die deutlich über den Markterwartungen lagen. Der Umsatz für den Berichtszeitraum übertraf €368 Mio. gegenüber unserer Prognose von €292 Mio. (Konsens: €305 Mio.) und €222 Mio. (+66%) im Vorjahreszeitraum. Das EBITDA von €32,7 Mio. übertraf ebenfalls die Markterwartungen (€27 Mio. Euro; +21 %). Das Unternehmen verweist auf seine verbesserte Chassis-Lieferkette, die den Weg für eine Verlagerung des Produktionsmixes hin zu Reisemobilen mit höheren Margen ebnete. Die EBITDA-Marge von 8,9% im ersten Quartal übertraf auch das obere Ende der bestätigten Guidance für 2023 (7,5% bis 8,5%) und unterstützt unser Ziel von 8,4% für das Gesamtjahr. Das Unternehmen hat nun in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen starke Ergebnisse erzielt, die das operative Potenzial des Unternehmens belegen. Wir stufen KTA weiterhin mit Kaufen und einem Kursziel von €71 ein.