First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Verve Group SE (ISIN: SE0018538068) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 4,50.

Zusammenfassung
Eine willkommene Erholung der operativen Performance nach der Phase der Plattformvereinheitlichung prägte die Q4-Berichterstattung, aber wie vermutet, zeigten die Ergebnisse, dass das Working Capital der Hauptgrund für den erhöhten Cash-Verbrauch war, der in den jüngsten vorläufigen Zahlen kommuniziert wurde. In dem Earnings-Call erörterte das Management Pläne zur Normalisierung des Betriebskapitals und zur Eindämmung der Verschuldung. Wir halten den Anstieg des Working Capitals eher für vorübergehend als strukturell und gehen davon aus, dass sich Verbesserungen im ersten Halbjahr 2026 zeigen werden. Der Markt für digitale Werbung scheint günstig zu sein, da Marktbeobachter ein solides Wachstum prognostizieren, und Verve dürfte mit seinem verbesserten Technologieangebot, das bereits im vierten Quartal konkrete Vorteile gezeigt hat, weiter Marktanteile gewinnen. Wir haben unsere Prognosen für 2026 an den Mittelwert der Guidance angepasst und behalten unsere Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von €4,50 bei (Aufwärtspotenzial: 267%).