First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 17,00.

Zusammenfassung
Mit der unvorhergesehenen Übernahme der Herbertz GmbH hat The Platform Group ihre zweite Akquisition des Jahres 2025 getätigt und ihre Präsenz im Bereich der Outdoor-Plattformen gestärkt. Die 1868 gegründete Herbertz GmbH ist eine Plattform für Outdoor-Produkte wie Messer, Trinkflaschen, Navigationsgeräte und weiteres Zubehör. In Anbetracht der Tatsache, dass Herbertz nicht Teil der M&A-Pipeline von TPG für das erste Quartal war, die vor weniger als einem Monat vorgestellt wurde, halten wir es für wahrscheinlich, dass TPG das Unternehmen zu einem attraktiven Preis erwerben konnte. Der Abschluss wird für Anfang März erwartet. Obwohl der Kaufpreis nicht bekannt gegeben wurde, gehen wir auf der Grundlage früherer Informationen bei einem geschätzten Umsatz im niedrigen zweistelligen Millionenbereich und einer EBITDA-Marge von 3% bis 5 % von einem Kaufpreis von 3 – 5-mal EBITDA aus. Auf der Grundlage dieser Annahmen schätzen wir den Kaufpreis auf etwa €2 Mio. bis €3 Mio. Das Management erklärte, dass dieser Kauf nichts an den Plänen ändert, drei weitere Akquisitionen in Q1/25 zu tätigen, was bedeutet, dass der positive Newsflow anhalten sollte. Ein aktualisiertes DCF-Modell führt zu einem unveränderten Kursziel von €17. Wir bestätigen unser Buy-Rating.