First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 20,00.

Zusammenfassung
The Platform Group hat ihre vorläufigen Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt und eine Telefonkonferenz abgehalten. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 35% auf €189 Mio. (FBe: €188 Mio.), wobei organisches Wachstum etwa zwei Drittel des Anstiegs ausmachte. Das bereinigte EBITDA stieg im Jahresvergleich um rund 78% auf €12,5 Mio. (FBe: €11,5 Mio.), wobei sich die AEBITDA-Marge um 160 Basispunkte auf 6,6% verbesserte. Diese Margenausweitung ist auf bessere Marketing- und Vertriebskostenquoten im Rahmen der Kostensenkungsmaßnahmen von TPG zurückzuführen. Alle vier Segmente verzeichneten Umsatzsteigerungen, wobei das Segment Consumer Goods, das größte Segment von TPG, den höchsten Umsatz- und AEBITDA-Anstieg verzeichnete (jeweils +60% und +104% im Jahresvergleich). Wir sehen TPG auf gutem Weg, die Jahresprognose zu erreichen, und haben daher unsere Schätzungen nicht geändert. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein unverändertes Kursziel von €20 (Aufwärtspotenzial: 153%). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.