First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 19,00 auf EUR 20,00.

Zusammenfassung
TPG gab drei neue Übernahmen im Pharmabereich bekannt, die mit einer Anhebung der Prognose für 2026 einhergingen. Die Umsatzprognose wurde um 16% auf über >€1 Mrd. angehoben, wobei die AEBITDA-Prognose auf €70 Mio. bis €80 Mio. (zuvor: €65 Mio. bis €86 Mio.) eingegrenzt wurde. Der Großteil dieser erhöhten Prognose ist auf die drei Pharma-Transaktionen zurückzuführen, die voraussichtlich €130 Mio. zum Umsatz von TPG beitragen werden. Da der Abschluss erst im Dezember erwartet wird, hat TPG die Prognose für 2025 unverändert gelassen. Zur Finanzierung der Akquisitionen hat das Unternehmen am 1. September die 2024/2028 Anleihe um weitere €20 Mio. aufgestockt, wodurch sich das Gesamtvolumen der Anleihe auf €70 Mio. erhöht hat. Aufgrund dieser M&A-Transaktionen haben wir unsere Umsatz und AEBITDA Prognosen für die Jahre 2026E und darüber hinaus angehoben. Ein aktualisierter DCF-Modell ergibt ein erhöhtes Kursziel von €20 (zuvor: €19). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung. (Aufwärtspotenzial: 125%).