First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 17,00 auf EUR 19,00.

Zusammenfassung
The Platform Group hat ihren Jahresbericht veröffentlicht und eine Telefonkonferenz abgehalten. Das Management bestätigte die am 31. Januar vorgelegten vorläufigen Zahlen. Das Unternehmen hat seine Prognosen für die Jahre 2025 und 2026 aufgrund der vier Übernahmen im Jahr 2025 stark angehoben. Die Umsatzprognose wurde für 2025 um 15% auf €680 Mio. bis €700 Mio. und für 2026 um 17% auf über €820 Mio. angehoben. Das bedeutet, dass das Management von TPG für 2025 ein Umsatzwachstum von 30% und für 2026 von weiteren 20% gegenüber dem Vorjahr erwartet, bei einer unveränderten bereinigten EBITDA-Marge von mindestens 7%. Wir haben unsere Schätzungen angehoben, um diese Änderungen zu berücksichtigen. TPG plant für 2025 den Abschluss weiterer 1 – 4 M&A-Deals. Wir berücksichtigen die Umsätze aus noch nicht abgeschlossenen Akquisitionen in unseren Prognosen nicht. Der Anstieg der Nettoverschuldung und der Anzahl der ausstehenden Aktien wird durch die Anhebung unserer Prognosen mehr als ausgeglichen. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein erhöhtes Kursziel von €19 (zuvor: €17), was einem Aufwärtspotenzial von 87% entspricht. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.