First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 19,00.

Zusammenfassung
Am 31. Juli erhöhte The Platform Group die Prognose für 2025 und 2026. Das Unternehmen erwartet nun einen Umsatz von €715 bis €730 Mio. (zuvor: €680 – €700 Mio.) bei einem bereinigten EBITDA von €54 bis €58 Mio. (Marge 7,3% – 8,1%). Diese Prognoseerhöhung ist auf die getätigten Akquisitionen und den Einstieg von TPG in die Optiker- und Hörakustikbranche zurückzuführen. Das Unternehmen plant, seine Plattform ?MyGlasses? zur führenden Optikerplattform in der DACH-Region zu machen. TPG hat bereits die Übernahme von drei Optikern angekündigt, die in dem fünften Berichtssegment ?Optik & Hören? konsolidiert werden. Der Bereich Optik & Hören wird voraussichtlich auf Pro-forma-Basis über €30 Mio. zum Umsatz im Jahr 2025 beitragen, bei einer EBITDA-Marge von über 25% (€8 – €10 Mio.). TPG ist am 28. Juli mit der Übernahme der B2B-Plattform ?We Connect Work GmbH? in den Bausektor eingestiegen. Wir haben unsere WACC-Schätzung auf 10,55% (vorher: 10,2%) angepasst, um (1) einem höheren risikofreien Zinssatz (+20 Basispunkte) und (2) der Umwandlung von TPG in eine SE & Co. KGaA Rechnung zu tragen. Unsere erhöhten Prognosen werden durch unseren höheren Diskontierungssatz ausgeglichen. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein unverändertes Kursziel von €19. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung (Aufwärtspotenzial: 137%).