First Berlin Equity Research hat am 23.10.2024 die Coverage von Telefonica Deutschland Holding AG (ISIN: DE000A1J5RX9/Bloomberg: O2D GR) aufgenommen. Analyst Kevin Sheil stuft die Aktie mit einem BUY-Rating ein, bei einem Kursziel von EUR 3,00.

Zusammenfassung
Wir betrachten die Auswirkung durch den Verlust des 1&1-Vertrags auf die Bewertung von Telef?nica Deutschland als einen vorübergehenden Rückschlag. Wir gehen davon aus, dass er allmählich durch einen sich stabilisierenden deutschen Telekommunikationsmarkt, eine verbesserte Kapitalproduktivität in der Branche und die Beendigung der letzten Überbleibsel der renditeabhängigen Segmentregulierung ausgeglichen wird. Auf der Grundlage eines zweigleisigen Bewertungsansatzes mit DCF-Bewertung und Peer-Group-Vergleich für 2026E, das wir als das Jahr mit der wahrscheinlich maximalen Auswirkung des 1&1-Verlustes sehen, kommen wir zu einem Kursziel von €3 je Aktie, was einem Aufwärtspotenzial von 43% entspricht. Wir nehmen die Coverage mit einer Kaufempfehlung auf.