First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Telefonica Deutschland Holding AG (ISIN: DE000A1J5RX9) veröffentlicht. Analyst Kevin Sheil bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,00.

Zusammenfassung
Telefonica SA, die Muttergesellschaft der Telefonica Deutschland Holding AG, hat letzte Woche die Ergebnisse für Q3/24 veröffentlicht. Die Hauptkennzahlen für das Deutschlandgeschäft zeigen weiterhin eine robuste operative Performance mit einer soliden AEBITDA-Marge von 33%. Angetrieben von einer soliden Performance der Eigenmarken entsprach der Umsatz in Deutschland mit €2,10 Mrd. (-1,6 % J/J) unseren Schätzungen (€2,13 Mrd.; -1,5%). Der Umsatz wurde jedoch aufgrund der Halbierung der Mobile Termination Rates (MTR) ab Januar 2024 auf €0,20 und die Änderungen des 1&1-Vertrags beeinträchtigt. Unserer Ansicht nach bleibt die Marke O2 in Deutschland in einem weiterhin rationalen Telekommunikationsmarkt stark. Wir stufen Telefonica Deutschland Holding weiterhin mit Kaufen und einem Kursziel von €3 ein.