First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes stuft die Aktie auf ADD herab und senkt das Kursziel von EUR 18,00 auf EUR 17,00.

Zusammenfassung
Die endgültigen Ergebnisse für das am 30. Juni endende Geschäftsjahr lagen sowohl unter unseren Prognosen als auch unter der am 7. Mai mit den Q3-Ergebnissen gegebenen Prognose. Der Umsatz stieg um 0,3% auf €448,9 Mio. (FBe: €458,8 Mio.; 2024/25: €447,4 Mio.), während das EBIT um 1,5% auf €27,6 Mio. zulegte (FBe: €30,0 Mio.; 2024/25: €27,2 Mio.). Die am 7. Mai gegebene Prognose sah ein Umsatzwachstum und ein EBIT jeweils am unteren Ende der Spannen von 3%-6% bzw. €30 Mio.-€33 Mio. vor. Volumen, Umsatzwachstum und Profitabilität schwächten sich im Q4 ab, da höhere Energiepreise und die durch die geopolitischen Ereignisse im Iran ausgelöste Inflation der bereits fragilen Verbraucherstimmung einen weiteren Schlag versetzten. Für 2026/27 stellt das Management von SWA leichte Zuwächse bei Volumen und Umsatz sowie ein EBIT in der Spanne von €28 Mio.-€32 Mio. in Aussicht, was bei letzterer Kennzahl einem Wachstum von 1%-16% entspricht. Die erwartete Verbesserung der Geschäftsentwicklung wird vor allem von den Segmenten Frankreich und Ostmitteleuropa getragen. Insbesondere in Frankreich dürften Veränderungen im Absatzmix und bei den Beschaffungspreisen zu einem deutlichen Anstieg der Bruttomarge führen. In Deutschland wird die Bruttomarge hingegen voraussichtlich langsamer als der Umsatz wachsen, und Veränderungen im Produktsortiment sowie höhere Beschaffungspreise dürften das Segment-EBIT trotz erwarteter Verbesserungen der Profitabilität im Wein-Einzelhandel nach unten drücken. Wir haben unsere Umsatz- und EBIT-Prognosen für 2026/27 um 4,4% bzw. 7,8% gesenkt, um sie an die Unternehmensprognose anzupassen. Wir haben das Kursziel auf €17 (zuvor: €18) gesenkt und die Empfehlung von Kaufen auf Hinzufügen herabgestuft, da das Aufwärtspotenzial der Aktie mit 12% nun unter 25% liegt.