First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 22,00.

Zusammenfassung
Der Umsatz im 3. Quartal 23/24 stieg um 5,6 % auf €87,1 Mio. (3. Quartal 22/23: €82,5 Mio.), da Preiserhöhungen sowie positive Produktmix- und Währungseffekte einen Mengenrückgang von 2,3% auf 43,0 Mio. Flaschen (3. Quartal 22/23: 44,0 Mio. Flaschen) ausglichen. Q3 23/24 EBIT von €-2,2 Mio. (Q3 22/23: €0,9 Mio.) wurde durch Restrukturierungskosten in Höhe von €0,8 Mio. im Zusammenhang mit der Verlagerung der Produktion in Frankreich von Wissembourg nach Tournan-en-Brie belastet. In Q3 22/23 wurde kein Restrukturierungsaufwand verbucht. Bereinigt um die Restrukturierungskosten betrug der Vergleich €-1,4 Mio. gegenüber €0,9 Mio. Das Segment Frankreich trug am stärksten zum Rückgang der zugrunde liegenden Rentabilität bei, aber auch das EBIT in Deutschland war niedriger. Das EBIT in Ostmitteleuropa kletterte auf €2,0 Mio. (Q3 22/23: €1,4 Mio.), unterstützt durch Akquisitionen in Rumänien (konsolidiert ab 31. Juli letzten Jahres) und die Stärke der lokalen Währung. Das Management ist weiterhin zuversichtlich, dass die Prognose eines Umsatzanstiegs von ca. 5 % für das Gesamtjahr erreichbar ist, und dass das EBIT am unteren Ende der Spanne von €28 Mio. bis €30 Mio. und der Nettogewinn vor Anteilen nicht beherrschender Gesellschafter am unteren Ende der Spanne von €19 Mio. bis €21 Mio. liegen wird. Wir gehen weiterhin davon aus, dass die sinkende Inflation in den kommenden Quartalen zu niedrigeren Zinssätzen und einer Verbesserung des Konsumklimas führen wird. Wir behalten unsere Kaufempfehlung sowie unser Kursziel von €22,00 bei.