First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PSI SE (ISIN: DE000A0Z1JH9) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 28,00.

Zusammenfassung
Der Q2-Bericht von PSI zeigt, dass sich die Ergebnisse von den Auswirkungen der Cyberattacke Mitte Februar zu erholen beginnen. Der Umsatz in Q2/24 stieg um 1,6 % auf €62,0 Mio. nach einem Rückgang von 13,7 % in Q1/24, während sich der EBIT-Verlust auf €-4,6 Mio. nach €-14,8 Mio. in Q1/24 verringerte. Das Management hält an der im Juni veröffentlichten Jahresprognose fest, die einen Umsatzrückgang von €20 Mio. bis €30 Mio. und einen EBIT-Verlust im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen € Mio.-Bereich vorsieht. Nach Angaben des Managements hat der Cyberangriff keine Kundenverluste verursacht, so dass wir erwarten, dass die Zahlen für 2025 von aus dem Jahr 2024 übernommenen Umsätzen profitieren werden. Wir gehen ferner davon aus, dass die EBIT-Marge des Segments Energiemanagement im nächsten Jahr wieder in etwa das Niveau von 2023 abzüglich der Kostenüberschreitung bei Redispatch 2.0 (6,5%) erreichen wird, und dass die EBIT-Marge des Segments Produktionsmanagement wieder auf die in den letzten Jahren erzielten 12 % bis 15 % ansteigen wird. PSI hat sich vorgenommen, mittelfristig (5 Jahre) eine zweistellige EBIT-Marge im Energiemanagement zu erreichen. CEO Robert Klaffus (Eintritt in die PSI am 1. November 2023) wird auf dem Kapitalmarkttag am 17. September in Frankfurt die mittelfristigen Perspektiven des Unternehmens näher erläutern. Wir haben unsere Prognosen nach den Q2/24-Ergebnissen nur geringfügig geändert und behalten unsere Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von €28 bei.