First Berlin Equity Research hat am 24.03.2026 die Coverage von Northwest Biotherapeutics Inc. (ISIN: US66737P6007/ Bloomberg: NWBO US) aufgenommen. Analyst Christian Orquera stuft die Aktie mit einem BUY-Rating ein, bei einem Kursziel von USD 1,00.

Zusammenfassung
Northwest Biotherapeutics ist ein Onkologieunternehmen in der späten Entwicklungsphase, das DCVax-L entwickelt, eine personalisierte Immuntherapie auf Basis dendritischer Zellen gegen das Glioblastom (GBM), eins der aggressivsten und tödlichsten Formen von Hirntumoren. In der abgeschlossenen Phase-3-Studie zeigte DCVax-L sowohl bei neu diagnostiziertem als auch bei rezidivierendem GBM eine statistisch signifikante Verbesserung des Gesamtüberlebens, einschließlich einer deutlichen Gruppe von Langzeitüberlebenden. Das mediane Gesamtüberleben betrug 19,3 Monate ab Randomisierung bei neu diagnostizierten Patienten und 13,2 Monate bei rezidivierender Erkrankung, verglichen mit historischen Referenzwerten von 16,5 Monaten bzw. 7,8 Monaten. Wir betrachten die Verwendung des Gesamtüberlebens als primären Endpunkt, gestützt durch eine lange Nachbeobachtungszeit und einen konsistenten Nutzen über alle Krankheitsstadien hinweg, als einen Schlüsselfaktor für die Zulassungsargumente. Das Unternehmen reichte 2023 einen Zulassungsantrag (MAA) bei der britischen MHRA ein und befindet sich derzeit im behördlichen Prüfungsverfahren, das wir als den zentralen wertbestimmenden Katalysator ansehen. Wir erwarten eine behördliche Entscheidung im Jahr 2026, gefolgt von Preis- und Erstattungsverhandlungen mit NICE im Laufe des Jahres 2026 und Anfang 2027 sowie eine erste Markteinführung im Vereinigten Königreich im späteren Verlauf des Jahres 2027. Vorbehaltlich eines positiven Ergebnisses im Vereinigten Königreich erwarten wir Zulassungsanträge in den USA, Kanada und Europa mit potenziellen Zulassungen und ersten Markteinführungen ab 2029. Basierend auf unserem Sum-of-the-Parts-Bewertungsmodell (SOTP) nehmen wir die Coverage von Northwest mit einem Kursziel von USD1,00 und einer Kaufempfehlung auf (Aufwärtspotenzial: >350%).