First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu MPH Health Care AG (ISIN: DE000A289V03) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 37,00 auf EUR 40,00.

Zusammenfassung
Der M1-Sechsmonatsbericht bot Anlegern den bislang klarsten Einblick in die Ertragskraft der gestrafften M1 Kliniken Gruppe. Der Umsatz im Beauty-Segment stieg um 11% J/J auf €56,9 Mio., während das EBIT um 24% auf €18,6 Mio. kletterte. Die Marge stieg um 3,3 Prozentpunkte auf 32,7% und liegt damit deutlich über dem M1-Ziel von ca. 20%. Bereinigt um den nicht zahlungswirksamen Entkonsolidierungseffekt in Höhe von €-4,1 Mio. aus der Veräußerung von Haemato erreichte das Konzern-EBIT €19,7 Mio., was trotz der deutlich geringeren Umsatzbasis einem Anstieg von 9,5% J/J entspricht. Der NAV von MPH stieg im ersten Halbjahr um ca. 2% auf €248 Mio. Die M1-Aktie verzeichnete in diesem Sommer eine Kaufwelle und testet nun Allzeithochs, was im zweiten Halbjahr weiteres Aufwärtspotenzial für den NAV von MPH freisetzen dürfte. Unser Kursziel für MPH steigt auf €40 (bisher: €37) auf Basis des überarbeiteten M1-DCF-Modells, das nun die verbesserte Entwicklung des eigenständigen Beauty-Geschäfts widerspiegelt. Wir behalten unsere Kaufempfehlung für MPH bei (53% Aufwärtspotenzial).