First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Media and Games Invest SE (ISIN: SE0018538068) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 4,00 auf EUR 3,20.

Zusammenfassung
Die Auswirkungen der schwachen Werbeausgaben standen im Mittelpunkt des Sechsmonatsberichts. Das währungsbereinigte organische Umsatzwachstum (OSG) lag das zweite Quartal in Folge bei 1% und damit deutlich unter den für 2022 gemeldeten Werten (18% bis 23%). Die Hauptkennzahlen für Q2 lagen nahe an unseren Prognosen, aber das Management erwartet nun, dass die Werbeausgaben im zweiten Halbjahr schwach bleiben werden und reduzierte seine Guidance für 2023. Die Rentabilität blieb stark, was zu einem guten Cashflow für den Zeitraum von April bis Juni führte. Das Unternehmen ist mit seinen Produkten und seiner Technologie nach wie vor gut positioniert, aber die Anleger müssen sich gedulden, da die Werbemärkte einen Abwärtszyklus durchlaufen, der von einem makroökonomischen Gegenwind begleitet wird. Wir haben FBe auf die aktualisierte Guidance für 2023 gesenkt und auch unsere Wachstumsannahme für 2024 reduziert, bis die steigenden Werbebudgets sichtbarer werden. Wir stufen MGI weiterhin mit Kaufen ein. Unser Kursziel ist nun €3,20 (zuvor: €4).