First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu M1 Kliniken AG (ISIN: DE000A0STSQ8) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 11,70 auf EUR 11,10.

Zusammenfassung
Die Behandlungszahlen im dritten Quartal (97k) entsprachen unseren Erwartungen und bringen M1 auf einen guten Weg, unser Ziel für 2022 von 390k Behandlungen zu erreichen. Das Beauty-Segment erwirtschaftete in 9M/22 ein EBIT von €3,4 Mio. (9M/21: €2,9 Mio.), wobei das Ergebnis aufgrund höherer Kosten für die internationale Klinikexpansion etwas unter den Erwartungen lag. Der Schönheitsspezialist eröffnete im September eine neue Klinik in Budapest, Ungarn, und gab auf der Bilanzpressekonferenz Pläne für eine Expansion nach Bukarest, Rumänien, bekannt. Das Segment Trade (Haemato AG) steuerte €3,1 Mio. zum EBIT bei. Wir haben unser EBIT-Ziel für 2022 reduziert, um den geringeren Erträgen aus dem Segment Beauty Rechnung zu tragen, und gehen nun von Investitionsausgaben in Höhe von €10 Mio. für die klinischen Botox-Studien ab 2023 aus. Unsere Empfehlung bleibt Kaufen mit einem Kursziel von €11,10 (zuvor: €11,70).