First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu LAIQON AG (ISIN: DE000A12UP29) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 8,70.

Zusammenfassung
LAIQON hat vorläufige Umsatz- und EBITDA-Zahlen für das erste Halbjahr 2026 veröffentlicht und damit bestätigt, dass sich das am 14. Juli gemeldete beschleunigte Wachstum des verwalteten Vermögens (AuM) nun deutlich in der finanziellen Performance niederschlägt. Der Konzernbruttoumsatz stieg im ersten Halbjahr 2026 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 63% auf €23,16 Mio. (FBe: €24,0 Mio.; 1. Halbjahr 2025: €14,17 Mio.), wobei der Umsatz im 2. Quartal 2026 mit €12,76 Mio. gegenüber dem Vorquartal um 23% stieg (1. Quartal 2026: €10,40 Mio.). Das Management erwartet eine weitere Beschleunigung des Umsatzwachstums im 2. Halbjahr 2026, gestützt durch die anhaltende Dynamik in den Bereichen Vermögensverwaltung und Digital Wealth, insbesondere durch die rasch expandierende White-Label-Plattform von LAIC. Noch wichtiger ist, dass LAIQON im 2. Quartal 2026 mit einem EBITDA von €1,08 Mio. in die Gewinnzone zurückkehrte, eine Verbesserung um €2,45 Mio. gegenüber dem 1. Quartal 2026 (€-1,37 Mio.). Q2 war damit das erste profitable Quartal im Rahmen der aktuellen GROWTH 28-Strategie. Dieses Ergebnis des 2. Quartals enthält Restrukturierungskosten in Höhe von €1,02 Mio. im Zusammenhang mit dem im März 2026 gestarteten Kostensenkungsprogramm. Ohne diese Aufwendungen lag die zugrunde liegende vierteljährliche EBITDA-Run-Rate bei ca. €2,1 Mio., was unsere EBITDA-Prognose für das Geschäftsjahr 2026 in Höhe von €4,5 Mio. ermutigend untermauert. Das EBITDA des ersten Halbjahres 2026 verbesserte sich auf €-0,29 Mio. bzw. ca. €0,73 Mio. auf bereinigter Basis (FBe: €1,0 Mio.; 1. Halbjahr 2025: €-0,82 Mio.). Insgesamt bewerten wir die vorläufigen Ergebnisse als eindeutig positiv und sind der Ansicht, dass das Unternehmen weiterhin auf gutem Weg ist, unsere Prognosen für das Geschäftsjahr 2026 zu erfüllen. Die Hauptversammlung am 27. August und der vollständige Bericht zum ersten Halbjahr 2026 am 28. August werden weitere Details liefern. Auf der Grundlage unveränderter Schätzungen bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von €8,70 (Aufwärtspotenzial: ca. 95%).