First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 22,00.

Zusammenfassung
Der Dreimonatsbericht zeigte einen soliden Anstieg der Rentabilität, wobei die bereinigte EBITDA-Marge auf 6,3% stieg und damit innerhalb der 2026 Guidance-Spanne von 5,0% bis 7,0% lag. Nachdem im vergangenen Jahr ein Großteil der Zeit darauf verwendet wurde, die Bilanz zu sanieren und die Vertriebskanäle zu bereinigen, besteht die Aufgabe für 2026 darin, die Ertragskraft wiederherzustellen. Das März-Quartal scheint ein glaubwürdiger erster Schritt in diese Richtung zu sein. Die verbesserte Rentabilität schlug sich erneut in einer robusten Cash-Generierung nieder und half KTA, die Nettoverschuldung auf €284 Mio. zu senken. Auch wenn der Jahresauftakt ermutigend war, halten wir vorerst an unseren konservativen Gewinnprognosen fest und behalten unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von €22 bei (Aufwärtspotenzial: 80%).