First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 50,00 auf EUR 32,00.

Zusammenfassung
Knaus Tabbert gab ihre dritte Gewinnwarnung seit dem 17. Juli bekannt und kündigte an, die Produktion in ihren Werken in Jandelsbrunn und Nagyoroszi, Ungarn, vom 18. November 2024 bis zum Ende des Jahres einzustellen. Der Wohnmobilhersteller gab erneut an, den Händlern beim Abbau ihrer Lagerbestände helfen und seine eigenen Bestände reduzieren zu wollen. Der Umsatz soll nun ?deutlich unter den am 22. Oktober 2024 kommunizierten €1,3 Mrd. liegen.? Im zweiten Halbjahr ist für KTA nicht viel gut gelaufen – drei Gewinnwarnungen in weniger als vier Monaten und der plötzliche Abgang von CEO Wolfgang Speck. Wenn es dem Unternehmen gelingt, das Umlaufvermögen und die Nettoverschuldung zu reduzieren, wird es 2025 mit einer gesünderen Kapitalstruktur starten. Aber die Fundamentaldaten allein werden nicht ausreichen, um die erschütterten Anleger zurückzugewinnen, solange das Schiff nicht eindeutig aufgerichtet ist. Wir sind nach wie vor der Meinung, dass sich die kurzfristigen Turbulenzen abschwächen werden, und behalten unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von €32 (vorher: €50) bei, das eine längerfristige fundamentale Sichtweise berücksichtigt.