First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 77,00.

Zusammenfassung
Die Q2-Ergebnisse lagen nahe an unseren kürzlich angepassten Schätzungen, und wie erwartet lagen die Erträge aufgrund der anhaltenden Lieferengpässe bei motorisierten Chassis deutlich unter den Vorjahreszahlen. Der Auftragsbestand blieb mit €1,4 Mrd. hoch, dank eines Auftragseingangs von rund 6,2 Tausend Einheiten im zweiten Quartal. Der Produktionsmix tendiert nach wie vor zu Caravans, um die Engpässe bei Chassis abzumildern, was zu der niedrigeren Rentabilität J/J beitrug. Aus fundamentaler Sicht gefällt uns die KTA-Aktie aufgrund von: (1) ihrer interessanten Bewertung mit einem 5,6-fachen des EBIT für 2023 und (2) der Wahrscheinlichkeit, dass die hartnäckigen Probleme in der Chassis-Lieferkette nachlassen, was es dem Unternehmen ermöglicht, sich auf die hervorragende zugrunde liegende Nachfrage zu fokussieren. Wir behalten unsere Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von €77 bei.