First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 87,00 auf EUR 77,00.

Zusammenfassung
Wir revidieren unsere Schätzungen und unser Kursziel nach der Aktualisierung der Guidance von letzter Woche. Aus fundamentaler Sicht gefällt uns die KTA-Aktie aufgrund von: (1) ihrer interessanten Bewertung mit einem 4,7-fachen des EBIT für 2023 und (2) der Wahrscheinlichkeit, dass die hartnäckigen Probleme in der Chassis-Lieferkette nachlassen, was es dem Unternehmen ermöglicht, sich auf die hervorragende zugrunde liegende Nachfrage zu konzentrieren. Obwohl niemand den Tiefpunkt des Aktienkurses inmitten der heutigen globalen Unsicherheiten genau voraussagen kann (-53% YTD), glauben wir, dass die Aktie dank: (1) des massiven Auftragsbestands von KTA, (2) der wachsenden Produktionskapazität mit einer gesicherten Belegschaft und (3) der robusten Marktnachfrage ein starkes Erholungspotenzial hat. Unser angepasstes DCF-Modell spiegelt nun unsere gesenkten Schätzungen für 2022 wider und ergibt ein Kursziel von €77 (zuvor: €87). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.