First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Kleos Space S.A. (ISIN: AU0000015588) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von AUD 1,60.

Zusammenfassung
Das US-amerikanische National Reconnaissance Office (NRO) hat sechs Unternehmen, darunter Kleos Space SA, einen Vertrag der ersten Stufe zur Beurteilung ihrer Fähigkeiten im Bereich der Radiofrequenzaufklärung (RF) erteilt. Kleos ist das einzige nicht in den USA ansässige Unternehmen, das von der NRO einen solchen Vertrag erhalten hat. Im Mittelpunkt des Pilotvertrags mit Kleos stehen die Modellierung und Simulation der Fähigkeiten des Unternehmens sowie die Analyse, wie die gesammelten Daten den aktuellen und künftigen Bedarf der US-Regierung an kommerzieller RF-Aufklärung unterstützen können. Die nachfolgenden Phasen werden sich auf die Aufgabenstellung, die Datenerfassung und die direkte Lieferung der Daten an die Endnutzer konzentrieren. Der Wert des Pilotvertrags ist zunächst unerheblich. Wenn dieses Pilotprojekt jedoch mit früheren Verträgen über elektro-optische Satellitenbilder, die von der NRO vergeben wurden, in Einklang steht, besteht ein hohes Potenzial, dass sich das Pilotprojekt zu wesentlichen Folgeverträgen für Kleos entwickeln wird. Aufgrund der Ukraine-Krise hat die US NRO elektro-optische und Radar-Bilder sowie RF-Daten für die Region gekauft. Die NRO ist für den Aufbau und den Betrieb der weltraumgestützten Nachrichten-, Überwachungs- und Aufklärungskapazitäten der US-Regierung zuständig und stellt diese den Regierungsbehörden zur Verfügung. Darüber hinaus ist die US-Regierung einer der größten Einzelkunden in diesen Bereichen weltweit. Wir sind daher der Ansicht, dass dieser Vertrag für Kleos von erheblicher Bedeutung ist, da er dem Unternehmen die Möglichkeit gibt, der US-Regierung die überlegenen Fähigkeiten seiner auf einem 4-Satelliten-Cluster basierenden Technologie zu demonstrieren (im Vergleich zu Wettbewerbern mit weniger Satelliten). Kleos befindet sich derzeit in der Endphase der Inbetriebnahme des Vigilance Mission Clusters und wir erwarten, dass dieser bald in Betrieb genommen werden kann. Der dritte Cluster, Patrol Mission, wird voraussichtlich wenige Monate später den Betrieb aufnehmen. Der vierte Satellitencluster, Observer Mission, soll im vierten Quartal 2022 (im November/Dezember) mit der Transporter-6-Rakete von SpaceX gestartet werden. Nach Angaben des Unternehmens haben die Satelliten die letzte Testphase abgeschlossen und werden in Kürze zum Startplatz in den USA gebracht, wo sie noch in diesem Monat in die Trägerrakete integriert werden. Auf der Grundlage unveränderter Schätzungen bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von AUD 1,60.