First Berlin Equity Research hat am 19.05.2025 die Coverage von Jaguar Health, Inc. (ISIN: US47010C8055/ Bloomberg: JAGX US) aufgenommen. Analyst Christian Orquera stuft die Aktie mit einem BUY-Rating ein, bei einem Kursziel von USD 60,00.

Zusammenfassung
Jaguar Health Inc. (Jaguar) ist ein pharmazeutisches Unternehmen in der Entwicklungsphase, das pflanzliche, nachhaltig gewonnene Arzneimittel zur Behandlung von Magen-Darm-Problemen einsetzt. Das Flaggschiff des Unternehmens, Crofelemer (vermarktet als Mytesi?), ist von der FDA für die symptomatische Linderung von Durchfall bei HIV/AIDS-Patienten unter antiretroviraler Therapie zugelassen – eine Nischenindikation, die einen Nettoumsatz von ca. USD 10-12 Mio. pro Jahr generiert. Der Medikamentenkandidat hat außerdem eine Phase-3-Studie zur krebstherapiebedingten Diarrhoe (CTD) abgeschlossen. Crofelemer hat den primären Endpunkt bei allen 10 Krebsarten nicht erreicht. Eine 2024 auf dem San Antonio Breast Cancer Symposium in den USA vorgestellte Analyse zeigte jedoch eine statistisch signifikante Verbesserung von 13,4 Prozentpunkten beim Durchfallmanagement mit Crofelemer im Vergleich zum Placebo in der vordefinierten Untergruppe von Patienten mit Brustkrebs (BCTD). Diese Untergruppe machte 62,7 % der teilnehmenden Patientinnen aus. Diese positiven Daten könnten ausreichen, um in den USA eine Zulassung für die Untergruppe der BCTD-Patientinnen zu erhalten, mit oder ohne die Notwendigkeit einer ergänzenden Studie. Der Medikamentenkandidat befindet sich auch in der klinischen Entwicklung zur Behandlung von Durchfall und zur Verringerung des Bedarfs an totaler parenteraler Ernährung (TPN) im Zusammenhang mit schweren seltenen und Orphan-Krankheiten wie der Mikrovillus-Einschlusskrankheit (MVID) und dem Kurzdarmsyndrom mit intestinalem Versagen (SBS-IF). Erste, kürzlich veröffentlichte Proof-of-Concept-Daten (POC) waren ermutigend, und für 2025 werden weitere Ergebnisse erwartet, die zu wertvollen Möglichkeiten für Partnerschaften mit Unternehmen, einer potenziellen frühen Zulassung (MVID) und einem erstattungsfähigen Frühzugangsprogramm in Europa (SBS-IF) führen könnten. Mit einer robusten Pipeline, die auf Krankheiten mit erheblichem ungedecktem Bedarf abzielt, ist Jaguar gut für Wachstum positioniert. Als Reaktion auf ein kürzlich eingegangenes Interessenbekundungsschreiben zur Übernahme von Jaguar hat das Unternehmen Abwehrmaßnahmen eingeleitet und damit sein Vertrauen in das eigene Zukunftspotenzial zum Ausdruck gebracht. Auf der Grundlage unseres SOTP-Bewertungsmodells nehmen wir die Coverage von Jaguar mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von USD60 auf.