First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Haemato AG (ISIN: DE000A289VV1) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 43,00 auf EUR 35,00.

Zusammenfassung
Die vorläufigen Halbjahreszahlen lagen nahe an unseren Schätzungen, blieben jedoch hinter den Vorjahreswerten zurück, da die einmaligen Verkäufe von Antigen-Testkits fehlten, die H1/21 beflügelt haben. Haemato setzt in seinem überarbeiteten Portfolio weiterhin auf Produkte mit höheren Margen, wobei Biosimilars und Selbstzahlerprodukte zu der soliden EBIT-Marge von 3,6% im Berichtszeitraum beitragen. Wir glauben auch, dass das Segment Lifestyle & Aesthetics mit Selbstzahlerprodukten die Rentabilität der Gruppe gefördert hat. Das Unternehmen befindet sich in Gesprächen mit den Behörden bezüglich der geplanten klinischen Studien für sein firmeneigenes Botulinumtoxin und sollte dazu in den kommenden Quartalen weitere Informationen melden. Das Management bestätigte die Guidance (EBIT: €8 Mio. bis €10 Mio.). Wir haben unsere Prognosen angepasst, um dem zunehmenden regulatorischen Gegenwind für Specialty Pharma Rechnung zu tragen, was zu einem neuen Kursziel von €35 führt (zuvor: €43). Unser Empfehlung bleibt Kaufen.