First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu H2 Core AG (ISIN: DE000A0H1GY2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 4,10.

Zusammenfassung
Nach dem Abschluss der Kapitalerhöhung, mit der H2 Core Bruttomittel in Höhe von €0,7 Mio. einwarb, hat das Unternehmen die Guidance für 2024 veröffentlicht (Umsatz: €12,8 Mio. – €13,8 Mio., EBIT: €-0,6 Mio. – €0,0 Mio.). Damit liegt unsere Schätzung im Prognoserahmen. Zwar blieben die Erlöse der Kapitalerhöhung hinter unseren Erwartungen (FBe: €4,0 Mio.) zurück, aber H2 Core konnte mit der KE eine mehrstufige Finanzierung mit einem Gesamtvolumen von insgesamt €5,2 Mio. abschließen, so dass wir davon ausgehen, dass ausreichend Mittel zur Finanzierung des starken Wachstums im laufenden Jahr vorhanden sind. Allein die Produktion der mit Enapter-Stacks ausgestatteten 50 AEM Flex 120 Elektrolyseure bietet inklusive Zusatzkomponenten ein Umsatzpotenzial von ca. €30 Mio., das dieses und nächstes Jahr realisiert wird. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von €4,10. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.