First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 14,40 auf EUR 14,20.

Zusammenfassung
Die geprüften Jahresergebnisse für 2024 entsprachen den in der vergangenen Woche veröffentlichten vorläufigen Zahlen, und das Unternehmen gab ein umfassendes Update zur operativen Leistung im vierten Quartal sowie zur Marktdynamik, die sich auf seine Kernstandorte in Deutschland und London auswirkt. Der Tenor des Managements blieb zuversichtlich, was die Aussichten für weiteres Ertrags- und auch Bewertungswachstum angeht, da letzteres nun die Wende geschafft hat. Das Management geht davon aus, dass der FFO 1 im Jahr 2025 das Vorjahresergebnis übertreffen wird, und verweist auf das beständige operative Aufwärtspotenzial als Dreh- und Angelpunkt. Die Guidance für 2025 basiert auf einer Annahme von ~3,5% LFL-Mietwachstum. Wir haben unsere Prognosen für 2025 angepasst, um die Q4-Performance zu berücksichtigen und streben einen FFO 1 von €190 Mio. an—in der Mitte der FFO-Prognose (€185 Mio. bis €195 Mio.). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von €14,20 (zuvor: €14,40).