First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 12,60 auf EUR 12,50.
Zusammenfassung
Das Nettomietwachstum auf vergleichbarer Basis (LFL) von 3,3% führte zu einer guten operativen Das Nettomietwachstum auf vergleichbarer Basis (LFL) von 3,3% führte zu einer guten operativen Performance im Jahr 2023, und das Management geht davon aus, dass sich dies in diesem Jahr fortsetzen wird. Eine Guidance von ~3% für wurde den KPI gesetzt, wobei der Neubau weiter hinter den Zielen zurückbleibt, kombiniert mit einer niedrigen Leerstandsquote der deutschen Wohnimmobilien. In der Zwischenzeit verhindern die hohen Zinsen weiterhin akzeptable Refinanzierungsoptionen und Immobilientransaktionen. Wie erwartet, wurde der FFO 1 im vierten Quartal aufgrund höherer Finanzierungskosten und höherer Perpetual Note Kupons erneut belastet (-10%). Die liquiden Mittel beliefen sich auf €1,2 Mrd. und decken nun die Fälligkeiten der Schulden bis JE26. Wir sehen das Unternehmen gut positioniert, um den weiterhin schwierigen Immobiliensektor zu meistern. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von €12,50 (zuvor: €12,60).
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