First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 12,80 auf EUR 12,60.

Zusammenfassung
Das Nettomietwachstum auf vergleichbarer Basis (LFL) von 3,1 % führte zu einer guten operativen Performance in Q3. Das Management erhöhte seine LFL-Prognose auf ~3,0% (zuvor: >2,0%) und deutete an, dass 2024 ein ähnliches Wachstum zu erwarten ist, das durch das anhaltend niedrige Wohnungsangebot und den niedrigen Leerstand des deutschen Wohnimmobilienmarktes geprägt ist. Wie erwartet, wurde der FFO 1 im 3. Quartal aufgrund höherer Finanzierungskosten und höherer Perpetual Note Kupons leicht belastet (-1,3%). Die liquiden Mittel beliefen sich auf €1,1 Mrd. und decken die Fälligkeiten der Schulden bis Q2/26 ab. Die Anleger kauften die Aktien des Immobiliensektors und Grand City (+8%) am Dienstag aufgrund der neuen amerikanischen Inflationsdaten. Dies zeigt, dass Immobilieninvestoren weiterhin stark auf die Zinserwartungen fixiert sind. Wir stufen GCP weiterhin mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von €12,60 ein (zuvor: €12,80).