First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 14,20.

Zusammenfassung
Standard & Poor’s (S&P) hat das Kreditrating von GCP um eine Stufe auf BBB mit stabilem Ausblick herabgestuft (zuvor: BBB+ negativer Ausblick), was mit der gleichen Abstufung von Aroundtown (Beteiligung 62%) einhergeht. Die Rating-Agentur geht nun davon aus, dass die nach wie vor stotternde deutsche Wirtschaft die Veräußerungsaktivitäten von AT im Jahr 2025 und die Fähigkeit des Unternehmens, die Leverage-Anforderungen von S&P zu erfüllen, beeinträchtigen wird. Grand Citys eigenständiges Kreditprofil (SACP) bleibt jedoch bei BBB+, und S&P hob die gute operative Performance von GCP und die Fundamentaldaten des Wohnungsmarktes in Deutschland und London hervor. Die Anleihen von GCP reagierten kaum auf die Nachricht, was darauf hindeutet, dass das Re-Rating bereits eingepreist war. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von €14,20 bei (35% Aufwärtspotenzial).