First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Formycon AG (ISIN: DE000A1EWVY8) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 103,00.

Zusammenfassung
Der Umsatz in H1/22 von €17,6 Mio. (FBe: €16,0 Mio.; H1/21: €20,3 Mio.) und das EBITDA von €-7,6 Mio. (FBe: €-8,0 Mio.; H1/21: €-9,7 Mio.) entsprachen in etwa unseren Erwartungen. Der Nettogewinn von €80 Mio. (FBe: €-9.0 Mio.; H1/21: €-10,6 Mio.) wurde jedoch durch einen außerordentlichen Gewinn von €90 Mio. im Zusammenhang mit der im Mai abgeschlossenen Athos-Transaktion begünstigt. Wir hatten in unserer Prognose keine Schätzung für diesen Wert gemacht. Es handelt sich um einen nicht zahlungswirksamen Posten, dessen steuerliche Auswirkungen ebenfalls begrenzt sein werden, da nur 5 % des Betrags steuerpflichtig sind. Wie wir in unserer Studie vom 30. August dargelegt haben, erwarten wir, dass Formycon in den nächsten Monaten einen stetigen Strom positiver Nachrichten liefern wird. Der Höhepunkt wird die Einführung des Lucentis-Biosimilars FYB201 in der EU und den USA im vierten Quartal sein. Darüber hinaus erwarten wir noch in diesem Jahr die ersten Ergebnisse der Phase-3-Studie von FYB203 (Referenzprodukt: Eylea), die Offenlegung des Referenzprodukts von FYB206 sowie die Bekanntgabe der Vermarktungspartner für FYB202 (Referenzprodukt: Stelara) und FYB203. Wir raten Anlegern weiterhin, den jüngsten Rückschlag des Formycon-Aktienkurses zu nutzen, um die Aktie zu kaufen. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von €103 bei.