First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 126,00.

Zusammenfassung
Energiekontors (EKT) Ergebnisse lagen im ersten Halbjahr erwartungsgemäß deutlich unter den Vorjahreszahlen (EBT: €17 Mio., -40% J/J). Das Konzern-EBT blieb um 11% hinter unserer Prognose zurück, was vor allem auf ein schwächeres Ergebnis im Projektgeschäft zurückzuführen ist. Das künftige Ertragspotenzial des Segments ist jedoch enorm, wenn man bedenkt, dass zum Ende des ersten Halbjahres 31 Baugenehmigungen mit einer Gesamtleistung von ca. 1.000 MW vorlagen (JE/23: 748 MW). Das Segment Stromerzeugung war erneut die Cash Cow (Segment-EBT: €14 Mio.). EKT bestätigt die Prognose für 2024 (EBT: €30 Mio. – €70 Mio.) und den mittelfristigen Wachstumsausblick (2028 EBT: €120 Mio.). Wir bestätigen unsere Prognosen für 2024 (EBT: €52 Mio.). Die Aktie ist derzeit mit einem Konsens-KGV von 11 für 2025 sehr attraktiv bewertet. Eine aktualisierte Sum-of-the-Parts-Bewertung führt zu einem unveränderten Kursziel von €126. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.