First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 116,00 auf EUR 137,00.

Zusammenfassung
Energiekontor (EKT) hat ihren Geschäftsbericht für das Jahr 2022 veröffentlicht und ein Rekord-Vorsteuerergebnis (EBT) von €63 Mio. ausgewiesen, ein sattes Plus von 40% gegenüber dem Vorjahr. Dies ist deutlich höher als die vom Unternehmen prognostizierte EBT-Steigerung von +10% bis +20%. Haupttreiber war das Segment Stromerzeugung, das das EBT aufgrund deutlich höherer Strompreise und einer höheren Produktion (~550 GWh gegenüber ~440 GWh im Jahr 2021) von €1 Mio. auf €30 Mio. steigerte. Das eigene Kraftwerksportfolio wurde von 329 MW auf 384 MW vergrößert (+16% J/J). EKT erweiterte ihre Projektpipeline um ca. 1,7 GW auf über 10,2 GW (+20 J/J). Der Dividendenvorschlag von €1,00 führt im Jahresvergleich zu einem Anstieg der Dividende um 11%. Die Guidance für 2023 verspricht weiteres Wachstum: EKT will 2023 das EBT um 10% bis 20% gegenüber dem Vorjahr steigern. Angesichts eines EBT von €63 Mio. im Jahr 2022 bedeutet dies ein EBT von €69 bis 75 Mio. im Jahr 2023. Die neue Wachstumsstrategie 2023 – 2028 von Energiekontor zielt auf eine Verdoppelung des EBT auf ca. €120 Mio. innerhalb von fünf Jahren ab. Wir glauben, dass EKT dieses Ziel übertreffen wird (FBe 2028 EBT: €128 Mio.). Unsere EBT-Prognose für 2023 erhöhen wir von €62 Mio. auf €69 Mio. (+11%). Eine aktualisierte Sum-of-the-Parts-Bewertung führt zu einem neuen Kursziel von €137 (zuvor: €116). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung. Aufwärtspotenzial: >80%.