First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Enapter AG (ISIN: DE000A255G02) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 30,00 auf EUR 28,00.

Zusammenfassung
Enapter hat ihre Guidance für 2022 aufgrund eines verzögerten Produktionsbeginns des neuen AEM-Elektrolyseurs 4.0 gesenkt. Statt eines Umsatzes von €44,8 Mio. geht das Unternehmen nunmehr nur noch von €15,6 Mio. aus. Die EBITDA-Guidance sinkt von €-7 Mio. auf €-10,5 Mio. Grund für die Verzögerung sind Qualitätsprobleme bei Zuliefererbauteilen, die bis Ende August beseitigt sein sollten. Wir haben unsere Schätzungen für 2022E angepasst, halten aber an unserer Prognose für 2023E fest, da der Aufbau der Massenproduktionsstätte in Saerbeck weiterhin planmäßig verläuft. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von €28 (bisher: €30). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.