First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Diversified Energy PLC (ISIN: GB00BYX7JT74) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes stuft die Aktie auf BUY herauf und erhöht das Kursziel von GBp 150,00 auf GBp 160,00.
Zusammenfassung
Die Q1/22-Ergebnisse entsprachen nahezu unseren Prognosen, wobei das abgesicherte EBITDA um ca. 40% auf ca. USD109 Mio. (FBe: USD109,8 Mio.; Q1/21: USD78,0 Mio.) kletterte, was auf einen Anstieg des Volumens und der realisierten Stückpreise von 31% bzw. 15% zurückzuführen ist. Nach dem Abschluss von fünf Akquisitionen in den letzten zwölf Monaten schätzen wir, dass die Central Region (Texas, Louisiana, Oklahoma) nun ca. 35% des Umsatzes von DEC ausmacht. Im April erwarb DEC Midstream-Assets in der Central Region, um die Gewinnmargen durch eine geringere Nutzung der Infrastruktur Dritter und den potenziellen Transport von Volumen Dritter zu verbessern. Wir gehen davon aus, dass Akquisitionen zur Skalierung und die Anwendung der in den Appalachen erfolgreich eingesetzten Smarter Asset Management-Techniken die Stückkosten in der Central Region in naher Zukunft weiter senken werden. Wir haben unser Kursziel von GBp150 auf GBp160 erhöht, um einen realistischeren Produktionsrückgang von 7 % über die gesamte Lebensdauer der Assets als die bisher verwendeten 8,5 % zu berücksichtigen. Wir stufen die Empfehlung von Hinzufügen auf Kaufen herauf.
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